鲁政委 业绩增速可能放缓

时间: 2017-06-23 来源: 作者: 红足一世 点击:

  澳门现金网谈到影子银行,也有专家认为,和利率市场化不足并不是简单的因果关系。兴业银行首席经济学家鲁政委提出“七大追问”,形象地把影子银行形容为“办好事的坏小孩”。

  鲁政委首先提到,美联储在2012年时就表示,1980年代以来迅速发展的市场化金融体系改变了金融信贷的性质,在这种市场化的体系里面,影子银行起着关键的作用。“这难道是因为利率市场化的结果吗?大家认为美国的市场化程度非常高,而美国有着全球最大规模的影子银行体系,这个现象怎么解释?”

  多家券商机构预计,A股上市银行2014年整体净利润增速料在8%左右。究其原因,不良风险加速暴露、拨备计提力度超预期等是主要因素。刚刚过去的2015年1月,部分A股上市银行披露的2014年业绩快报也佐证了上述观点,尽管银行净利润增长基本符合预期,但未来不良贷款“双升”趋势难改。

  业绩增速可能放缓

  第二个疑问,许多人认为影子银行是民间的,跟政府没有关系。然而,一些政府的短期目标常常能够通过影子银行很好地实现。

  “有人说影子银行是没有被批准的,获得了批准的,获得了监管的就不是影子银行。”话锋一转,鲁政委提到,美联储主席在2013年明确将GSE机构(政府资助企业)、信用债和结构性的产品都叫做影子银行。“我想问大家,这些监管部门批了吗?当然批了的。接受监管了吗?当然是被监管的。批准的,监管了是不是就等于它的监管是足够的、到位的?”

  现在,国内讨论到影子银行时都会隐含一种情绪,感觉影子银行都不好,所以在中国不应该发展。但是,鲁政委认为,危机前的资产证券化产品、资产支持票据、货币市场基金都被国外监管者明确承认是影子银行,现在依然被认为需要继续发展。“我们讨论影子银行的风险,是为了让这个坏小孩变成好小孩,而不是让这个小孩从此蒸发掉。”

  申银万国预计,上市银行2014年业绩增速小幅放缓,累计同比增长8.4%,环比前3季度增速下降1.3%,四季度单季同比增速下降至3.3%。国有大型银行净利润同比增长6.9%;股份制银行同比增12.2%;城商行平均利润增速为15.2%。主要由于信贷需求疲弱叠加央行四季度降息对息差造成一定负面冲击,不良压力下拨备力度有所上升。

  平安证券分析人士预计,2014年上市银行将实现8%的净利润同比增长,较其在年度策略报告中的盈利预测下调两个百分点。

  交通银行金融研究中心最新发布的2015年中国商业银行运行展望称,由于资产规模扩张速度略有放缓,利率市场化程度加深,净息差面临较大缩窄压力,资产质量压力较大,减值损失准备增加,监管规范增强,同业跨业竞争加剧等负面因素,预计2015年银行业营业收入增速或放缓至9.1%左右,净利润增速同步下降至9.0%左右。

  从几家上市银行披露的2014年业绩快报可窥一斑。中信银行最新发布的业绩快报显示,该行2014年度实现营业收入1247.17亿元,同比增长19.28%;归属于公司股东的净利润为406.92亿元,同比增长3.87%;每股收益0.87元。兴业银行发布的2014年业绩快报显示,该行2014年实现营业收入1248亿元,同比增长14.23%;归属母公司净利润471亿元,同比增长14.31%,每股收益(未摊薄)2.47元。期末公司总资产为44070亿元,比年初增长19.84%,净资产为2449亿元,比年初增长22.61%,每股净资产12.86元。浦发银行2014年实现营业收入1229亿,同比增长22.9%;实现归属母公司股东净利润为470亿元,同比增长14.9%。

  银行加大拨备力度

  券商分析人士认为,上市银行2014年业绩增长略低于市场预期,主要是由于多家银行在2014年四季度加大了拨备计提力度。数据显示,2014年末银行业金融机构不良贷款率达1.64%。其中,商业银行为1.29%。业绩快报数据显示,截至2014年末,兴业银行不良贷款率1.10%,同比上升0.34个百分点;中信银行不良贷款率1.30%,同比上升0.27个百分点;浦发银行不良贷款率0.97%,比2014年初上升0.23个百分点。

  平安证券分析人士称,2014年三季度银行业不良率环比增加8个基点到1.16%,呈现加速上行趋势。四季度不良净生成率与三季度环比继续扩大,并没有回落迹象,预计2014年末行业核销后不良率上升到1.23%。四季度末银行明显加大了拨备计提力度,以对冲2015年的业绩压力。

  “影子银行都是非银行金融机构做的,跟银行没有关系,银行干的都不是影子银行。”这可能是许多人的认识。但是,如今在国外,已经明确把银行隶属的对冲基金等活动都叫做影子银行。而国内的媒体也把银行的一些理财叫做影子银行。

  最后,鲁政委提出了两个疑问,一个是“加强监管可以消除影子银行”,另一个是“影子银行只干坏事不干好事”。然而,他都提出了异议。金融危机后的加强监管并没有消灭影子银行,说明加强监管的套路是有问题的,对监管者是一个挑战。而现实生活中,影子银行降低了交易成本,更有客户导向,也拓宽了客户融资渠道,都表现出积极作用。所以,形象来说,影子银行是“办好事的坏小孩”。“我们既要利用它的好处,又要避免它可能造成系统性的金融风险。”

  交通银行首席经济学家连平指出,2015年宏观经济继续在“新常态”下运行,经济增速放缓在短期内仍将对银行业的风险管理造成一定压力。受制于经济增长减速,只要企业信用风险状况没有根本改观,商业银行资产质量就将继续下行。综合来看,银行业不良贷款惯性增长的趋势可能延续到2015年下半年,全年不良贷款余额增长与2014年持平,不良贷款率可能上升0.2至0.3个百分点,至1.5%至1.6%的水平。如果2015年下半年经济形势明显好转,不良贷款率增幅将较快趋稳。

  申银万国分析师陆怡雯称,2014年风险加速暴露,不良“双升”,银行加大拨备力度,贡献利润负增长8.6%。实体经济仍然在底部徘徊,需求低迷,风险加速暴露。预计2014年不良贷款生成率同比大幅上升至0.72%,不良率环比上升至1.18%。不良贷款余额环比上升7.8%,同比上升35.5%。不良压力下,银行加大拨备核销力度。预计2015年信贷成本维持高位,但增速将放缓,小幅上升至0.84%。

本新闻版权归澳门现金网所有,转载请注明出处!

版权所有:《宿迁新闻网》 => 《鲁政委 业绩增速可能放缓
本文地址:http://www.xzgod.com/wh/668/
除非注明,文章均为 《http://www.xzgod.com》 原创,欢迎转载!转载请注明本文地址,谢谢。

声明: 本文由(http://www.xzgod.com)原创编译,转载请保留链接:鲁政委 业绩增速可能放缓