百家乐网址央行连续两日逆回购“输血”逾千亿

时间: 2018-01-07 来源: 作者: 博彩通 点击:

  时隔约一个月,公开市场再现连续的大额逆回购。本周仅两个交易日,央行在公开市场就已累计净投放资金量高达1700亿元。受益于此,从上周开始趋紧的资金面在昨日有所回暖。央行通过加大逆回购投放量来“精准滴灌”资金面,起到了一定效果,但净投放资金量又有限,货币政策依旧保持稳健。

  7月仍大概率净回笼资金

  为提高再保险交易安全性,防范金融风险跨境传递,中国保监会目前就外资保险与其关联企业从事再保险交易问题进行规范。

  规范内容包括:外资保险公司与其关联企业从事再保险的分出或分入业务应报保监会批准;再保险交易应遵循合规、诚信、公允的原则;关联企业应持续经营3个以上完整的会计年度,最近3个会计年度整体经营为净盈利,且现金流未出现异常波动。关联企业应符合其所在国家或者地区监管当局的偿付能力标准,且最近3年没有重大违法违规行为,且最新财务实力评级至少应符合标准普尔(Standard &Poor''s)评级不低于A-,穆迪(Moody''s)评级不低于A3,贝氏(A.M. BEST)评级不低于A-,惠誉(Fitch)评级不低于A-的标准之一。

  在周一开展了1500亿元逆回购后,昨日,央行又在公开市场开展了1300亿元7天逆回购操作,中标利率2.25%,与上期持平。这是央行第2日将逆回购规模保持在千亿元以上,为7月来首现。自6月底半年末特殊时点过后,央行单日逆回购操作量均不超过千亿元。

  央行此举是为了弥补银行间市场的流动性缺口。首先是已临近尾声的财政存款上缴洪峰。7月为财政存款上缴的传统“大月”,国信证券宏观固收团队预计,本月财政存款上缴约为4000亿元,已令短期资金面从上周起开始趋紧。

  同时,国信证券宏观固收团队指出,大型商业银行港股分红集中于7月下旬,预计影响资金面约1000亿元。加之本周一有7月最后一笔中期借贷便利(MLF)到期,回笼流动性也逾千亿元。

  此外,7月份以来美元指数持续走强,人民币汇率阶段性贬值压力仍存。美联储加息预期升温,本周一人民币对美元汇率中间价下跌近200个基点后,周二人民币对美元汇率中间价又上行82个基点,波动增大。民生证券研究院固收团队认为,人民币贬值预期升温,央行维稳汇率或抛售美元回笼人民币,这会降低大型商业银行的资金融出意愿,导致资金面收紧。

  从央行应对举措来看,MLF和逆回购是目前流动性管理的常备工具,但实际净投放资金量有限。一方面,在7月两度续作MLF后,本月央行通过MLF净投放资金仅为430亿元,小于上月的净投放量。

  另一方面,从公开市场来看,7月前两周央行均在净回笼资金,尤其是7月首周净回笼量高达逾6000亿元,虽然本周有望延续资金净投放,但全月大概率净回笼资金。

  资金面紧张情绪渐缓

  事实上,与降准后大小金融机构均可获得流动性不同的是,央行开展“逆回购+MLF”组合的对象有限,所释放的流动性主要集中于大、中型金融机构,流动性分布不均,因此市场一有风吹草动,多数中小银行和非银机构对流动性的需求更加明显。

  记者了解到,在近期资金面的趋紧过程中,中小金融机构对资金面的紧张感受更明显。而从整体利率水平来看,本周7天品种利率涨幅较大,月末效应明显,随着央行加大资金投放力度和月末临近,资金面趋紧情绪有望进一步舒缓。

  记者昨日从银行间市场人士处了解到,资金面趋紧态势在周二下午已得到缓解。当天下午,资金供给已经较此前明显加大,一些机构甚至“减点”融出资金,主要品种资金价格的涨幅已较前一交易日收窄。

  近期市场对降准的预期升温。国泰君安债券团队昨日预计,下半年经济增长率料进一步下行,加之海外货币政策再宽松等因素,为货币政策提供了进一步宽松的理由,7月份金融数据或将成为催化剂,未来3周内降准概率大幅上升。

  但是市场对此仍有一定的分歧。中信证券固收研究团队认为,经济复苏不能依靠“宽货币”,继续“放水”只能产生更多资产泡沫,加剧资金在金融市场的“淤积”,货币政策不具备宽松条件。(记者 王媛)

  外资保险公司与其关联企业从事再保险交易的,还需向保监会提出书面申请,包括关联企业前3大股东名称和份额,公司章程和最近3年年报,关联企业所在国家或者地区有关主管当局对其当年符合偿付能力标准的证明和最近3年无重大违法违规行为的证明等。 记者 江帆

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